**Petrobras deve distribuir R$ 13,1 bilhões em dividendos no 1º tri de 2025, segundo Bradesco BBI**
Previsão de pagamento de dividendos pela Petrobras
A expectativa é de que a Petrobras (PETR4) realize a distribuição de US$ 2,3 bilhões, o equivalente a R$ 13,1 bilhões, em dividendos neste primeiro trimestre, conforme apontam os analistas do Bradesco BBI. Essa projeção representa um aumento de R$ 700 milhões em relação ao anúncio anterior, quando a petroleira divulgou a distribuição de US$ 1,6 bilhão, ou R$ 9,1 bilhões, após os resultados do quarto trimestre.
O relatório do Bradesco BBI destaca que a redução dos investimentos realizados pela Petrobras no mesmo período deve influenciar positivamente o valor dos dividendos. A previsão é de que os gastos com despesas de capital (capex) da empresa diminuam de US$ 4,4 bilhões para US$ 3,5 bilhões, aproximando-se da média histórica da companhia, conforme indicado pelo BBI.
Impacto da distribuição de dividendos
A expectativa de um montante relevante em dividendos tem despertado atenção não apenas do mercado nacional, mas também do exterior. Analistas do Bradesco BBI observaram uma mudança no comportamento dos investidores estrangeiros em relação às ações da Petrobras (PETR4) nos últimos dias.
Antes focados nas projeções anuais de dividendos da empresa, os investidores estrangeiros passaram a monitorar com mais atenção os proventos trimestrais, em detrimento da visão de longo prazo. Essa mudança de perspectiva foi impulsionada pelo anúncio abaixo do esperado de US$ 1,6 bilhão no quarto trimestre, conforme relatado pelo BBI após diálogos com agentes do mercado internacional.
A presidente da Petrobras, Magda Chambriard, ao apresentar a justificativa para os dividendos menores no último trimestre, sinalizou que a companhia não manteria o mesmo nível de investimentos no primeiro trimestre. A antecipação de despesas relacionadas à operação do navio-plataforma Tamandaré também contribuiu para a surpresa do mercado, uma vez que a entrada em operação ocorreu antes do previsto.
Perspectivas e projeções futuras
O Bradesco BBI aponta que, caso os investimentos da Petrobras retornem aos padrões habituais, os dividendos da empresa poderiam superar a marca dos US$ 2 bilhões, retomando seu valor médio histórico. Além disso, a expectativa é de que a Petrobras obtenha uma recuperação tributária de aproximadamente US$ 500 milhões junto ao CARF, resultado do acordo firmado previamente.
O incremento de caixa advindo da venda de ativos estimado em US$ 638 milhões também contribui para fortalecer a posição financeira da Petrobras. O Bradesco BBI projeta que a companhia poderá destinar parte desse montante para o pagamento de potenciais dividendos extraordinários ao longo do ano.
Ainda segundo o Bradesco BBI, o pagamento de dividendos acima dos US$ 2 bilhões no primeiro trimestre poderia restabelecer a confiança dos investidores, demonstrando que os resultados atípicos do trimestre anterior não representam uma mudança na estratégia de alocação de capital da Petrobras.
Por fim, a estimativa de um dividendo extraordinário de aproximadamente US$ 2 bilhões, equivalente a R$ 11,4 bilhões, indica a perspectiva positiva em relação à distribuição de dividendos pela Petrobras no cenário futuro.
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